Finanças Pessoais

REPENSANDO JUROS COMPOSTOS

Se você pegar qualquer livro de matemática financeira, ele vai apresentar dois regimes de capitalização. No primeiro, os juros são calculados sempre com base no capital inicial aplicado. Isso significa que eles serão uma constante. A variação será a quantidade de períodos existentes. São os chamados juros simples. No segundo, os juros são calculados sobre o montante do período anterior, incluindo a capitalização feita. Desse modo, o valor aumentará na medida que o tempo passa, aumentando cada vez mais m virtude do aumento do montante. São os chamados juros compostos.

No senso comum e nas salas de aula, não é raro ouvir que o regime de capitalização simples é menos lucrativo que o segundo, já que este último utiliza “juros sobre juros”. Mais ainda, as vezes você poderá ouvir que isso seria uma invenção ardilosa do mercado financeiro para ganhar mais dinheiro às custas dos cidadãos inocentes. Talvez tenha sido essa preconcepção que tenha fundamentado a dificuldade da Justiça Brasileira em aceitar o regime de capitalização composta. Uma rápida pesquisa na internet, demonstrará uma série de decisões, opiniões e abordagens diferentes sobre o mesmo tema. Há quem diga inclusive que juros compostos são ilegais. Eles seriam produto da usura ou do desejo de enriquecimento ilícito.

Acontece, que os dois regimes de capitalização devem ser vistos sem atribuir conceitos morais sobre eles, mas como ferramentas técnicas aplicáveis em situações diferentes. Não se pode portanto comparar diretamente duas coisas cuja aplicabilidade seja distinta. Seria a mesma coisa que falar um alicate é melhor que uma chave de fenda, quando ambos servem para coisas e situações diferentes. A comparação entre assuntos dessa maneira certamente aumenta a probabilidade de enganos, as vezes bastante relevantes.

Partindo-se do princípio que os juros são a remuneração do capital, considerando o risco e o tempo para reavê-lo, podemos enxergar melhor as situações onde se adequam estes dois regimes de capitalização. Com os juros sendo calculados sempre sobre o montante inicial, o regime de capitalização simples funciona como se o rendimento seja retirado ou pago continuamente, permanecendo de saldo sempre o capital inicial. As situações em que isso acontece, a aplicação desse regime me parece adequada, apesar de não ser muito comum nem usual. Já os juros compostos seriam adequados em situações onde o rendimento não é retirado ou pago, incorporando-se ao capital. O saldo final de um período formado de capital e juros, seria o saldo inicial do período seguinte. Na verdade, não é juros sobre juros. É juros sobre um capital crescente, pois o rendimento não foi subtraído.

Esse raciocínio fica mais claro de perceber quando imaginamos um investimento financeiro feito por nós. Imagine que você aplica R$ 1.000,00 na poupança que está remunerando a uma taxa 0,50%. Ao final do primeiro mês você teria R$ 5,00 reais de rendimento e não retiraria este dinheiro. O que você diria se o banco considerasse os mesmos R$ 1.000,00 e não R$ 1.005,00 para o próximo cálculo? O que você preferiria? Na verdade, os R$ 5,00 mudaram de papel de um mês para o outro. No primeiro, foram resultado dos juros. No segundo, se incorporaram e passaram a ser o capital inicial. Não me parece haver nada de errado nisso. Mas ao inverter a situação, nos colocando na posição de pagadores, muita gente tem dificuldade de concordar com este regime. Dois medidas para o mesmo peso.

O fato é que este assunto, assim como muitos outros no universo financeiro, foram popularizados sem que nisso houvesse um conhecimento e reflexão acerca do cálculo. Muitas vezes as pessoas apenas repetem o que ouvem e não conhecem a fundo o assunto. A matemática financeira é uma ferramenta como qualquer outra. Com ela é possível resolver problemas variados e encontrar soluções justas e adequadas, desde que os dados estejam corretos e as premissas sejam razoáveis. Ela não é um artifício diabólico para lesar as pessoas, mas sim um método que pode promover a justiça.

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