Finanças Pessoais

SEMPRE É BOM SABER O VALOR DA EMPRESA

A avaliação de empresas feita pelo método do fluxo de caixa descontado, é uma técnica bastante difundida. Tanto que a Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais – APIMEC, informou que o método era utilizado por 88% dos avaliadores para a avaliação de empresas e ativos com natureza geradora de renda. O método parte do princípio que as empresas geram valor financeiro reunindo ativos tangíveis e intangíveis, e que este valor pode ser medido pela geração de caixa. Nada mais lógico. Você pode gastar 1 milhão de reais em uma campanha publicitária, fortalecendo sua marca, mas isso deve dar retorno para suas vendas e consequentemente para a sua lucratividade. É assim que pensamos.

Ao aplicar o método, podemos chegar a resultados surpreendentes. Existem empresas que possuem um valor maior do que seus ativos tangíveis, e outras que possuem um valor menor. Eu explico. Você pode se deparar com uma Startup, cujos valores de seus computadores são infinitamente menores do que o fluxo de caixa líquido que suas operações podem gerar. E também pode se deparar com uma empresa de ônibus, cujo valor é menor do que todos os seus veículos juntos. Na verdade, quase sempre esta diferença acontece, e ela tem um significado muito importante.

Quando uma empresa possui um valor apurado pelo fluxo de caixa descontado, maior do que o seu patrimônio líquido, isso significa que ela possui uma boa gestão de seus ativos e opera em um mercado promissor. Isso faz com que estes ativos, sejam tangíveis ou não, produzam um resultado muito maior do que a soma de seus valores individualmente. Por outro lado, quando pelo mesmo método, uma empresa possui um valor menor do que seu patrimônio líquido, significa que esta gestão não está sendo eficiente, nem a conjuntura mercadológica está ajudando, gerando um resultado menor do que os investimentos líquidos que ela possui.

Por desconhecer os fundamentos, muitos clientes se surpreendem com o resultado, as vezes positivamente e outras vezes negativamente. Mas se for bem feita, a avaliação corresponderá ao valor do negócio e não ao valor dos seus ativos. O valor de um negócio em andamento, e não o valor de liquidação deste negócio. E também servirá para a gestão aprimorar suas práticas e maximizar o valor do negócio em função das decisões que toma, quer sejam estratégicas ou cotidianas. Por isso, saber o valor de uma empresa, sempre é uma boa providência.

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